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11月经济数据今发布春季行情值得期待
南京煤炭市场网    www.njcoal.cn   时间:2012年12月10日  14:34:51 
 
 
      11月经济数据将陆续公布 经济回暖有望延续
 
  11月经济数据将陆续公布。在消费和投资持续推动下,经济短周期反弹得到进一步确认。
 
  9日将公布的PPI数据环比持平概率较大,固定资产投资增速则有望加快,工业生产同比增速或升至9.8%,社会消费品零售总额月度名义增速在9月、10月持续回升之后,11月有望继续保持升势。10日海关数据将发布,11月出口或同比增长10%。
 
  不过,11月信贷数据可能较弱。有预测称,11月银行业新增贷款可能只有4500亿元左右,低于市场预期的5000亿元。不过,银行信贷投放的放缓并没有带来市场资金面紧张。目前数据显示经济正在回暖,短期内货币政策放松的可能性不大。此外,对于11月新增金融机构外汇占款,机构普遍预计将小幅回升。
 
  欧洲央行和英国央行6日均表示维持利率不变。欧元区经济疲弱势头可能延续至明年,而英国财政状况也在恶化。有分析人士指出,未来应调整通胀率预期目标,以向市场传递进一步宽松的信号。
 
  11日美联储将召开年度最后一次会议,考虑到美国在税收增加的同时支出大幅削减的情况,此次议息会议引人注目。
 
  四季度经济数据释积极信号 温和复苏尚待观察正有
 
  2012年的中国经济在遭遇持续性下滑之后,终于在第四季度开始企稳,近期公布的多项经济数据都释放出这一积极信号。
 
  春江水暖鸭先知。国家电监会数据显示,截至11月28日,全国11月份累计发电量同比增长7.41%,这是今年以来的最高增速。
 
  “发电量是衡量中国经济形势的晴雨表。”中煤远大行业战略管理咨询中心煤炭分析师张志斌表示,自10月份以来,国内发电量和用电量双双小幅回升,这表明经济已经出现止跌企稳迹象。
 
  不仅如此,中国官方近期公布的PMI指数、工业企业利润等数据也出现明显改善,宏观经济的企稳态势已经明朗。
 
  然而,虽然经济已逐步企稳,但煤炭、钢铁等行业的下游需求依然低迷,相关行业仍处在“痛苦”的去库存周期,业内人士认为在国内依然实施严厉的房地产调控期间,明年中国经济或将在底部缓慢复苏。
 
  多项宏观数据转好
 
  12月4日,国家电监会日前发布的调度口径数据显示,截至11月28日,11月全国月累计发电量同比增长7.41%,这是今年以来的最高增速。从调度日报情况看,全口径月累计发电量每日同比增速自10月份以来保持稳定增长态势,从10月1日的-5.88%上升至11月25日的7.13%。
 
  发电量的回升来自于用电需求的增加。11月14日,国家能源局公布了10月份全社会用电量,数据显示,10月份我国全社会用电量3998亿千瓦时,同比增长6.1%,增速比9月回升3.2个百分点,为近7个月以来的最高值。此外,前10月用电量增幅也达到4.9%,累计用电量增幅创下自第一季度以来首度正增长。
 
  “目前11月的全社会用电量数据还没有公布,但是从11月发电量的情况来看,预计会比10月的6.1%出现较高增长。”张志斌向《中国经营报》记者分析称,在11月,全社会用电增速或回升至8.5%以上,这说明经济景气度较之前出现改善。
 
  国家电监会办公厅副主任俞燕山也撰文指出,电力的需求变化是经济运行的“晴雨表”,发电量和用电量的稳步回升,特别是工业用电回升的势头加快,说明经济筑底回升已经初步完成。
 
  除了电力数据外,中国官方近期公布的工业企业利润、PMI指数等数据也出现明显改善。
 
  11月27日,国家统计局发布的数据显示,10月份全国规模以上工业企业实现利润5001亿元,同比增长20.5%。10月份工业企业利润延续了9月份的高速增长态势,从而带动1至10月份全国规模以上工业企业累计实现利润同比增长0.5%,这是今年以来首次由负转正。从细分行业上看,电力、电气机械和器材制造、通信、计算机等行业利润增幅提升明显。
 12月3日,中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心公布的数据显示,11月份,中国制造业采购经理指数(PMI)连续3个月回升,升至50.6%,并创下今年5月份以来的新高。而10月份公布的PMI指数为50.2%,连续两个月在50%枯荣线上方站稳脚跟。另外11月份中国非制造业PMI为55.6%,环比上升0.1个百分点,同样是连续第二个月回升。
 
  中国物流与采购联合会副会长蔡进分析称,从PMI稳步小幅回升上看,已经确立了制造业温和回升的基本走势,这表明制造业已经度过了 “最低潮的时期”,进入企稳回升的阶段。
 
  钢铁煤炭价格反弹
 
  多项经济数据明显转好,在与经济走势相关度密切的煤炭、钢铁等行业也有所体现。
 
  我的钢铁网资讯总监徐向春在接受记者采访时表示,钢铁价格也被认为是经济的“晴雨表”。 10月以来,随着钢价反弹,钢企利润也有所增加,生产积极性的提高,带动重工业用电大幅反弹,与机械、汽车相关的钢铁品种,如冷轧板,涂镀产品、优特钢、热轧板材、中厚板等钢材价格价格表现得较为坚挺。
 
  12月5日,秦皇岛煤炭网公布的数据显示,环渤海地区发热量5500大卡市场动力煤综合平均价格报收640元/吨,较今年夏天626元/吨的低点上涨了14元,连续两个月企稳。
 
  对于煤炭市场的转暖,在陕西榆林开矿的煤老板郭先生则是深有体会。
 
  “相对于今年七八月份,目前煤炭市场明显回暖。”郭先生告诉记者说,今年夏天以来,煤炭价格大幅下跌,当时卖给煤炭贸易商的价格不足500元/吨,开采煤矿的利润也明显被挤压,所以在9月他将自己的煤矿关门停工。但目前煤价已经有所上涨,当地的坑口煤炭价格上涨到了550元/吨左右,目前正打算办理恢复生产的相关手续。
 
  卓创资讯煤炭行业分析师刘冬娜认为,结合用电量的情况来看,进入冬季用电量增长,水电发电量较少带动了煤炭需求。不过,刘冬娜也同时指出,由于煤炭市场的下游需求并没有发生大的变化,供大于求的行业局面仍普遍存在,所以后期煤炭价格大幅上涨的动能依然较弱,甚至不排除有再度下行的可能。
 
  同样的担忧也出现在钢铁行业中。
 
  中钢协特约研究员、意达钢材资讯资深分析师薛和平在接受记者采访时也指出,虽然钢材价格自10月份以来出现反弹,但库存压力仍然较大。
 
  另一方面,今年前10月,钢铁行业同比指标显示向好的方面仅有5个,分别是长期借款、资产总额增长、管理费用减少、总存货金额降低和应付账款。但是,销售收入、经济效益、财务费用、工业生产总值等10个重要指标却同比反映不足。基于此,薛和平断言虽然全国钢材价格自9月中旬起的大幅反弹,但是目前价格又重新走下坡路,行业难言反转,今年全国钢铁出现历史性亏损已成定局。
 
  温和复苏成明年主旋律
 
  中国社会科学院金融重点实验室主任、华泰证券首席经济学家刘煜辉在接受记者采访时表示,从经济数据来看,中国宏观经济的确出现了止跌企稳的迹象,原因在于出口数据的转好以及各地实施的基础建设投资等“稳增长”政策。但这些因素能否得到持续,还需要进一步观察。
 
  “观察经济增长要有长期视角,经济下行有可能在2013年下半年结束。”中国宏观经济学会秘书长王建认为,PMI、工业增速、工业利润、财政收入等数据都出现一定反弹,这些都是判断经济向好的理由。但值得注意的是,这些都是短期因素,也是快变因素,目前的经济反弹,更多反映的是政府增加投资和贷款供给的效果,对经济来说仍是外生因素,而不是内生性需求增长。另一方面,从收入分配、城乡人口比例等提供主要国际需求国家的长期经济走势以及制度变化上看,决定经济下行的长期因素并没有发生根本改变。
 “从产业上看,煤炭钢铁等上游市场的低迷,这也说明了一个重要问题,那就是中国经济结构正在进行转型,有转型就必有阵痛。”东北证券(000686)宏观研究员王国兵在接受记者采访时表示。
 
  但从通信、电子等行业来看,库存指标已经处于低位,已进入扩张周期。这就说明在中国经济的复苏过程中,产业也将出现明显分化——受政策鼓励的新兴行业将率先摆脱困境。
 
  “今年GDP增速预计为7.8%,2013年可能会重新站上8%。”王国兵认为,未来一年,欧债危机的不确定性逐步降低,世界经济将稳步回升,全球经济有望从整体性衰退转为分化复苏的态势,中国经济作为新兴经济体也将稳步回升。而对于中国经济来说,城镇化继续推进,消费以及出口的增长仍将是拉动未来经济增长的主要动力。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
编辑:陈飞白
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